任女士
【导语】8月废钢价格稳步上涨，主要是由于成本支撑增强、需求旺盛以及短期供应受限三大因素共同推动的。
焦炭多轮提涨成本支撑强劲
8月焦炭连续提价，铁水成本持续上升，这是带动废钢铁价格上涨最根本的驱动因素。截至8月27日，山东济宁地区气精煤出矿含税960-990元/吨，较7月底价格涨75元/吨。究其原因：第一，虽然煤矿多数生产正常，但受行业反内卷去产能及煤矿严查超能力生产等政策的影响，后期煤炭行业供应端存在收缩预期。第二，焦化厂对焦煤有刚需，焦煤需求端有支撑。第三，8月22日焦炭第七轮价格提涨落地，需求端韧性仍存。
在焦炭价格持续攀升的背景下，生铁的生产成本显著增加。与之相比，废钢的价格虽然也会受到整体钢材市场波动的影响，但其成本结构中并不包含焦炭这一关键因素，因此对焦炭价格上涨的直接响应相对较小。
当生铁成本显著高于废钢市场价格时，多数采用长流程生产工艺的钢铁企业倾向于使用废钢替代部分生铁。这种替代行为不仅有助于缓解生产成本压力，同时也反映了市场对废钢需求的刚性增长，这是近期废钢市场价格上涨的深层原因。
电炉钢厂日耗创新高驱动废钢需求
近期调研数据显示，当前电炉钢厂日耗量已达到近年来新高，企业生产负荷维持在较高水平。截至当前，电炉开工率为61.1%，产能利用率为37.3%。随着钢铁行业盈利空间的逐步恢复，电炉钢厂的生产积极性明显提升，对废钢的需求持续保持旺盛态势。电炉日耗的显著增加，不仅体现了当前市场活跃度的提升，也反映了下游需求的较强韧性。
从需求端来看，除了电炉钢厂的需求外，高炉钢厂也在通过增加废钢用量来优化生产成本。两种工艺路线对废钢的集中采购形成了罕见的"双轮驱动"效应，进一步推高了市场对废钢的需求热度。综合分析来看，9月份废钢铁市场供需偏紧的格局短期内难以发生根本性改变。
毛料资源紧缺供应端能力受限
自下半年以来，国内废钢铁市场持续呈现资源性短缺特征，各地回收企业库存水平普遍维持在低位区间。监测数据显示，样本内主要废钢加工基地库存量较去年同期下降约15%-20%，部分中小型场地更是处于"今日到货、次日清空"的低周转状态。
当前废钢铁市场面临多重挑战，首先是毛料供应端的持续紧张。尽管传统淡季效应逐渐减弱，但废钢铁市场毛料供应量并未出现预期中的改善。调研数据显示，当前工业废料产出量同比有所下降，叠加高温多雨天气对回收效率的影响，社会资源循环量持续维持在偏紧水平。
值得注意的是，9月初北方地区因重大活动实施了严格的运输管控措施，对钢铁企业的废钢供应造成显著影响。河北、天津、山东等地钢企明确要求废钢运输车辆需符合国六排放标准或新能源车要求，其中唐山地区部分钢厂更是强制要求使用电车运输。在此背景下，钢铁企业废钢到货效率明显下降，部分钢厂为保障生产主动上调采购价格，推动市场价格重心小幅上移。
从供给端来看，尽管当前电炉钢产能利用率维持在高位区间，日常消耗量保持稳定，但钢厂基于生产需要和成本优化的双重考量，仍维持较高的补库需求，这对废钢市场价格形成了持续支撑。预计在资源性短缺格局短期内难以改观的情况下，废钢铁市场仍将维持偏强运行态势。
综合来看，预计9月废钢市场将维持紧平衡状态。就当前废钢铁市场环境来看，资源回收体系升级需要时间，短期供应难以快速放量。钢厂废钢比维持高位，需求端支撑持续存在。同时钢企利润变化成关键变量，一旦利润大幅收缩，可能会引发钢厂采购策略调整，从而打破目前的紧平衡状态。
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